在企業(yè)“走出去”的浪潮中，ODI境外公司并購(gòu)成為拓展全球版圖的核心路徑，但巨額資金需求與跨境合規(guī)要求常讓企業(yè)陷入困境。單一融資方式難以平衡成本、風(fēng)險(xiǎn)與控制權(quán)，而股權(quán)、債權(quán)與夾層融資的組合模式，正成為破解難題的關(guān)鍵，為并購(gòu)交易注入穩(wěn)定動(dòng)力。

股權(quán)融資作為基石，為并購(gòu)提供信用支撐。企業(yè)以自有資金或引入戰(zhàn)略投資者的方式注入股權(quán)，雖占比通常僅10%-20%，卻能降低杠桿風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)信心。如錦江集團(tuán)并購(gòu)案例中，3.4億元劣后級(jí)股權(quán)投入撬動(dòng)20.41億元融資，既掌控核心決策權(quán)，又為后續(xù)融資鋪路。但純股權(quán)融資會(huì)稀釋收益，需控制投入比例。

債權(quán)融資是資金主力，以低成本滿足規(guī)模需求。銀行并購(gòu)貸款、境外發(fā)債等方式提供的資金占比可達(dá)50%-60%，且利息可抵稅。煉石有色收購(gòu)歐洲企業(yè)時(shí)，60%資金來自銀行貸款，有效降低自有資金壓力。不過債權(quán)融資需足額抵押，且債務(wù)壓力可能影響企業(yè)現(xiàn)金流，需匹配標(biāo)的穩(wěn)定收益。

夾層融資則是靈活紐帶，填補(bǔ)股權(quán)與債權(quán)間隙。這種介于兩者之間的融資方式，兼具固定收益與增值空間，占比通常為20%-30%。其條款可靈活設(shè)計(jì)，如通過認(rèn)股權(quán)證分享企業(yè)成長(zhǎng)收益，還能降低杠桿率。當(dāng)代明誠(chéng)并購(gòu)新英體育時(shí)，借助優(yōu)先股與債權(quán)結(jié)合的夾層融資，實(shí)現(xiàn)資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

三維組合的核心在于動(dòng)態(tài)平衡：股權(quán)定調(diào)控制權(quán)，債權(quán)降低成本，夾層優(yōu)化結(jié)構(gòu)。同時(shí)需同步完成ODI備案，確保資金合規(guī)出境。這一復(fù)雜過程需專業(yè)服務(wù)支撐，舒心企服可提供全方位解決方案，其擁有豐富的ODI備案經(jīng)驗(yàn)與融資資源整合能力，從方案設(shè)計(jì)、備案辦理到資金落地全程護(hù)航，助力企業(yè)高效完成境外并購(gòu)。