返程投資作為境內(nèi)資本優(yōu)化配置的重要方式，其FDI合規(guī)審查始終是監(jiān)管焦點(diǎn)。隨著2025年發(fā)改外資〔2025〕928號(hào)文等政策落地，監(jiān)管已形成“穿透核查、全程管控”的格局，精準(zhǔn)識(shí)別合規(guī)邊界成為企業(yè)必備能力。

監(jiān)管關(guān)注的首要核心是實(shí)際控制人穿透披露。返程投資的本質(zhì)是“內(nèi)資變外資”，外匯局等部門通過(guò)股權(quán)架構(gòu)圖追溯最終控制人，重點(diǎn)核查境內(nèi)居民是否按37號(hào)文要求完成前置登記。未辦理登記的個(gè)人或企業(yè)，即便完成工商注冊(cè)，投資款也可能被凍結(jié)，類似香港公司因創(chuàng)始人未備案導(dǎo)致外匯登記被拒的案例屢見不鮮。

資金來(lái)源真實(shí)性是第二道合規(guī)關(guān)卡。監(jiān)管明確禁止境外借貸、短期熱錢等敏感資金入境，企業(yè)需提供股東自有資金聲明、境外賬戶流水等證明。2025年新規(guī)更要求利潤(rùn)再投資需附加完稅證明和審計(jì)報(bào)告，某歐洲企業(yè)就因缺失完稅記錄導(dǎo)致審批延誤3個(gè)月。同時(shí)，資金流向需與備案用途一致，房地產(chǎn)、理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域被列入用途負(fù)面清單。

備案與登記的同步性是實(shí)操關(guān)鍵環(huán)節(jié)。企業(yè)需先完成外商投資備案獲取回執(zhí)，再辦理外匯初始登記，未登記資金不得使用。投資信息變更后30日內(nèi)必須更新登記，否則將影響后續(xù)結(jié)匯。涉及負(fù)面清單行業(yè)的，需提前取得專項(xiàng)審批，而高端制造等鼓勵(lì)領(lǐng)域可享受流程簡(jiǎn)化政策。

多層架構(gòu)合規(guī)性審查同樣嚴(yán)格。利用境外SPV多層嵌套規(guī)避監(jiān)管的行為將直接導(dǎo)致備案撤銷，2024年某企業(yè)因架構(gòu)偽裝“假外資”被罰2000萬(wàn)元。企業(yè)需主動(dòng)標(biāo)識(shí)返程投資屬性，在“外商投資綜合管理信息系統(tǒng)”精準(zhǔn)填報(bào)境內(nèi)外主體信息。

返程投資FDI合規(guī)涉及多部門政策銜接，材料規(guī)范與流程把控難度大。舒心企服深諳37號(hào)文登記、ODI備案及外匯登記全流程，可提供穿透式架構(gòu)設(shè)計(jì)、材料預(yù)審及動(dòng)態(tài)合規(guī)監(jiān)控服務(wù)，助力企業(yè)避開監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，高效完成返程投資FDI合規(guī)手續(xù)，相關(guān)業(yè)務(wù)均可通過(guò)舒心企服專業(yè)辦理。